霸王集團(tuán)(01338,HK)發(fā)出了上市第五個年頭以來的第四份盈利警告。
上周五晚(3月7日),霸王集團(tuán)發(fā)布公告,預(yù)計公司在2013年繼續(xù)錄得經(jīng)營虧損。令人唏噓的是,公司市值較輝煌時期已蒸發(fā)超九成。
業(yè)績連續(xù)4年虧損
霸王集團(tuán)的公告顯示,由于銷售業(yè)績下降約11%,公司在2013年度錄得虧損,但由于成本有所縮減,預(yù)計虧損額較2012年大幅減少。與此同時,公司毛利率從2012年的53.8%下降至50.1%,公司解釋為“報廢存貨增加以及增加機(jī)器設(shè)備導(dǎo)致折舊增加”。
這已是公司第四年錄得虧損。查閱歷年年報可知,在上市的第二年也就是2010年,香港媒體《壹周刊》報道稱霸王洗發(fā)水含有致癌物質(zhì)二惡烷,公司當(dāng)年收入業(yè)績雙雙跳水,全年營業(yè)額為14.75億元,下降16%(其中霸王洗發(fā)水的營業(yè)額在下半年下降63.2%),業(yè)績更是虧損1.18億元。要知道,在2009年,霸王集團(tuán)的盈利達(dá)3.64億元。公司與《壹周刊》的官司至今未有結(jié)果。
此后霸王集團(tuán)一直未能爬出虧損的泥淖,2011年營業(yè)額為8.89億元,下降39.7%,錄得虧損5.59億元;2012年營業(yè)額進(jìn)一步下滑37.5%至5.56億元,錄得虧損6.18億元,而在2013年預(yù)計再次虧損。算起來,不計算2013年的虧損,2010年~2012年,公司已累計虧損12.95億元。
裁員控制經(jīng)營成本
與持續(xù)虧損相伴隨的是高管的流失及員工的減少。去年5月28日,霸王集團(tuán)發(fā)布公告稱,因“其他業(yè)務(wù)承諾”,公司首席副執(zhí)行官沈小笛連同其夫人郭晶一起辭去董事職務(wù),而這兩位在霸王集團(tuán)供職已達(dá)5年。
值得一提的是,在上市前,公司推出了有效期長達(dá)10年的股權(quán)激勵計劃,授予價格為1.19港元,沈小笛的辭職,使得授予他的共計84萬股購股權(quán)被取消。不過,近年來公司股價的走勢也使得放棄期權(quán)成為必然選擇。
2009年7月,霸王集團(tuán)在港首日掛牌,股價以3.03港元報收,較招股價漲27%,2009年末,公司股價一度達(dá)到6.6港元。從2010年下半年開始,霸王集團(tuán)股價就開始下滑,2012年4月以后更是一直在1港元下方徘徊。截至上周五,霸王集團(tuán)股價僅0.425港元,市值相比高峰時期已縮水九成以上。
同時,為了控制經(jīng)營成本,霸王集團(tuán)的員工數(shù)量也在持續(xù)減少。2013年中報顯示,報告期內(nèi)公司員工約3390名,而在上年同期為8256名,其中,促銷員由5475名下降至1872名,減少超六成,這從銷售及分銷開支下降44%也能看得出來,公司稱原因即為廣告費(fèi)用的減少及銷售人員工資減少等。但霸王集團(tuán)在盈警公告中表示,盡管員工數(shù)目有明顯縮減,但公司的業(yè)務(wù)營運(yùn)仍保持穩(wěn)定。
再謀多元化
面對連年虧損,霸王集團(tuán)已經(jīng)在調(diào)整戰(zhàn)略,比如砍掉涼茶業(yè)務(wù),進(jìn)入牙膏等領(lǐng)域。
2010年4月,霸王集團(tuán)推出霸王涼茶,并于同年6月在市面上銷售,在2011年一度達(dá)到1.67億元的收入,成為霸王集團(tuán)第二大收入來源(占比18.8%)。但到了2012年,該業(yè)務(wù)僅實(shí)現(xiàn)營收1760萬元,同比下降89.5%。到了2013年上半年,該業(yè)務(wù)收入僅80萬元,虧損則達(dá)到200萬元。公司2013年中報表示,因過去幾年其銷售業(yè)績不斷下降,已決定終止霸王涼茶的經(jīng)營業(yè)務(wù),自2013年7月1日起生效。
砍掉了涼茶業(yè)務(wù),霸王集團(tuán)又準(zhǔn)備進(jìn)入其他領(lǐng)域。目前,公司仍以洗發(fā)水產(chǎn)品為主要業(yè)務(wù),霸王和追風(fēng)兩個洗發(fā)水產(chǎn)品貢獻(xiàn)了公司總收入的83%,而沐浴露及護(hù)膚品占比并不高。
在這樣的情況下,霸王集團(tuán)稱,2013年6月底公司推出了定位高端的女士中草藥洗發(fā)水并升級了現(xiàn)有產(chǎn)品,預(yù)計將在2013年末出口產(chǎn)品至越南及印尼。此外,2013年7月,公司還推出了洗衣液、洗手液及牙膏產(chǎn)品,主要針對二三線城市,因為“不發(fā)生大量銷售及分銷開支”。
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