經(jīng)歷近十個(gè)月的破產(chǎn)重組后，華晨集團(tuán)和寶馬中國(guó)近日終于達(dá)成一項(xiàng)議案：寶馬中國(guó)將以16.33億元收購(gòu)“中華”汽車相關(guān)資產(chǎn)。

8月31日上午，這項(xiàng)議案在華晨集團(tuán)等12家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整案召開(kāi)的第二次債權(quán)人大會(huì)（下文簡(jiǎn)稱“二債會(huì)”）上得到了通過(guò)。在二債會(huì)上，共有三項(xiàng)議案，包括財(cái)產(chǎn)管理及變價(jià)方案、成立債權(quán)人委員會(huì)兩項(xiàng)議案，以及核心議案寶馬中國(guó)收購(gòu)“中華”汽車相關(guān)資產(chǎn)。

據(jù)悉，在二債會(huì)上盡管三項(xiàng)議案全部通過(guò)。不過(guò)，寶馬中國(guó)收購(gòu)“中華”汽車的議案通過(guò)率不高，同意金額只占出席會(huì)議債權(quán)金額的57%，僅略超50%的最低限額。

事實(shí)上，作為曾經(jīng)引領(lǐng)國(guó)產(chǎn)車發(fā)展的品牌，華晨中華被收購(gòu)一事持續(xù)引發(fā)熱議。對(duì)此，9月1日，寶馬中國(guó)方面有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)稱，公司在過(guò)去18年中與華晨集團(tuán)建立了牢固的合作關(guān)系，“我們希望以實(shí)際行動(dòng)支持華晨集團(tuán)的重組，并致力于進(jìn)一步拓展公司在遼寧省的業(yè)務(wù)”。

值得注意的是，寶馬此次收購(gòu)的并不是華晨中華品牌，而是汽車生產(chǎn)相關(guān)部分資產(chǎn)。據(jù)記者了解，寶馬中國(guó)提案的準(zhǔn)確表述是：關(guān)于“中華”品牌汽車生產(chǎn)相關(guān)部分資產(chǎn)及華晨汽車制造有限公司股權(quán)收購(gòu)方案。

華晨中華部分資產(chǎn)

16.33億元被收購(gòu)

早在今年5月份，寶馬集團(tuán)全資子公司寶馬中國(guó)就已經(jīng)正式表達(dá)了收購(gòu)意向。據(jù)不愿具名的機(jī)構(gòu)債權(quán)人透露，二債會(huì)召開(kāi)前一周，破產(chǎn)管理人就從沈陽(yáng)到全國(guó)各地拜訪債權(quán)人，表示非常看重寶馬的收購(gòu)方案，專程上門爭(zhēng)取債權(quán)人同意。

對(duì)于此次寶馬中國(guó)16.33億元的收購(gòu)價(jià)格，在外界看來(lái)基本公允。據(jù)公開(kāi)資料顯示，截至2020年11月20日，“中華”汽車品牌生產(chǎn)相關(guān)部分資產(chǎn)為12.33億元，這一數(shù)字也就是此次寶馬中國(guó)收購(gòu)華晨中華的主要內(nèi)容之一?！氨敬问召?gòu)主要是生產(chǎn)相關(guān)的部分資產(chǎn)，包括土地、廠房、設(shè)備等，不包括生產(chǎn)資質(zhì)?！睂汃R中國(guó)官方表示。

具體而言，“中華”汽車品牌生產(chǎn)相關(guān)部分資產(chǎn)，包括土地使用權(quán)3項(xiàng)，價(jià)值2.4億元；房屋建筑物19項(xiàng)和構(gòu)筑物20項(xiàng)，價(jià)值7億元；機(jī)器設(shè)備179項(xiàng)，價(jià)值2.93億元；以及華晨集團(tuán)持有的華晨汽車制造有限公司100%股權(quán)，由于資產(chǎn)與負(fù)債相抵，價(jià)值0.45萬(wàn)元，合計(jì)12.33億元。

而這也意味著，除了12.33億元的資產(chǎn)出價(jià)，寶馬中國(guó)16.33億元的價(jià)格，還有4億元的溢價(jià)。而這4億元的溢價(jià)，有很大一部分實(shí)際上是被用來(lái)支付寶馬中國(guó)收購(gòu)華晨汽車制造有限公司100%股權(quán)。

據(jù)了解，“中華”汽車品牌是華晨汽車集團(tuán)旗下三個(gè)自主品牌之一，另外兩個(gè)分別是“金杯”和“華頌”。此外華晨汽車集團(tuán)還擁有“華晨寶馬”和“華晨雷諾”兩個(gè)合資品牌。如今，“金杯”“中華”等自主汽車品牌已趨于邊緣化。結(jié)合到集團(tuán)經(jīng)營(yíng)層面，華晨汽車集團(tuán)看似體量龐大，但其利潤(rùn)近年來(lái)主要來(lái)自華晨中國(guó)，而華晨中國(guó)則主要依靠華晨寶馬輸血。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2015年至2019年，華晨寶馬為華晨中國(guó)貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為38.23億元、39.93億元、52.33億元、62.45億元和76.26億元。

華晨集團(tuán)積重難返

償債壓力大

盡管寶馬中國(guó)通過(guò)收購(gòu)給予了華晨集團(tuán)資金支持，但是華晨集團(tuán)目前的償債壓力仍然“壓力山大”，其245.8億元的負(fù)債總金額更是達(dá)到資產(chǎn)的2.5倍。

早在2020年10月份，華晨汽車集團(tuán)控股有限公司的存續(xù)債券“17華汽05”，發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約，這也是華晨集團(tuán)首次在公開(kāi)債務(wù)市場(chǎng)上違約。

同年11月20日，沈陽(yáng)市中級(jí)人民法院裁定受理債權(quán)人對(duì)華晨汽車集團(tuán)控股有限公司重整申請(qǐng)，標(biāo)志著這家車企正式進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。

《證券日?qǐng)?bào)》記者查閱二債會(huì)公布的信息顯示，截至2021年8月13日，共計(jì)有6005家債權(quán)人向管理人申報(bào)債權(quán)，申報(bào)債權(quán)金額約543.13億元，管理人經(jīng)審查初步確定及暫緩確定的債權(quán)金額約499.83億元。此外經(jīng)調(diào)查，預(yù)計(jì)職工債權(quán)及未申報(bào)債權(quán)約120.01億元，因此，華晨集團(tuán)等12家企業(yè)的預(yù)計(jì)負(fù)債總金額為619.84億元。

記者觀察到，華晨中華目前已處于停擺狀態(tài)，不僅旗下產(chǎn)品近一年沒(méi)有排產(chǎn)，其終端銷售也持續(xù)8個(gè)月銷量為零。與此同時(shí)，已售車輛車主的售后問(wèn)題也需要解決。

此外，《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)華晨中華-中華品牌官網(wǎng)已經(jīng)無(wú)法打開(kāi)。而通過(guò)華晨汽車集團(tuán)官方網(wǎng)站跳轉(zhuǎn)到華晨中華網(wǎng)頁(yè)后，主頁(yè)展示的旗下三款產(chǎn)品中華V7、V6、V3，均無(wú)法網(wǎng)頁(yè)鏈接；記者撥打華晨中華客戶服務(wù)中心熱線，電話接通后消息提示：“歡迎致電華晨雷諾金杯，即日起，中華品牌24小時(shí)熱線已變更?！?/p>

對(duì)此，有不愿具名的寶馬中國(guó)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“我們希望以實(shí)際行動(dòng)支持華晨集團(tuán)的重組，我們希望使用華晨汽車制造有限公司現(xiàn)有的生產(chǎn)能力。不過(guò)，該項(xiàng)目仍在有關(guān)部門的審批過(guò)程中，目前無(wú)法提供詳細(xì)信息?！保ū疚膩?lái)源：證券日?qǐng)?bào)  作者：龔夢(mèng)澤）