在遭遇營收、凈利兩連降后，安記食品于4月12日公布2017年業(yè)績顯示，其營收2.54億元，同比下降1.92%；凈利4123.73萬元，同比增長1.08%，整體表現(xiàn)依然低迷。

為改善業(yè)績，安記食品試圖通過投資、收購等方式進行外延式擴張，但進展頗為不順。4月3日，因收購價格等未達成一致，安記食品宣布終止收購味博食品股權(quán)。而早在去年8月，安記食品曾擬出資1.8億元共同設(shè)立福邦人壽，但目前仍未取得任何實質(zhì)進展。

專家認為，缺乏拳頭產(chǎn)品、商超渠道拓展乏力、產(chǎn)能利用率低等是造成安記食品業(yè)績不振的主要原因。

登陸A股后業(yè)績兩連降

根據(jù)安記食品2017年業(yè)績報告，其營收受第二季度產(chǎn)品調(diào)價影響下降1.92%。而扣非凈利下降9.85%，主要是增加了商超的進場、促銷、人員等費用投入。

安記食品成立于1995年，擁有復(fù)合調(diào)味粉、天然提取物調(diào)味料、香辛料、醬類、風味清湯等5大類共500多個品種的產(chǎn)品。2015年，安記食品登陸A股，但業(yè)績一直萎靡不振。2014年-2016年，安記食品營收分別為2.79億元、2.66億元、2.59億元，凈利分別為5657萬元、5316萬元、4080萬元，呈逐年下降趨勢。銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、產(chǎn)品推廣費用增加等為其業(yè)績下滑主要原因。

至匯戰(zhàn)略營銷總經(jīng)理、首席顧問張戟認為，安記食品生產(chǎn)的復(fù)合型調(diào)味料種類非常多，但面臨品類太過零散的問題，沒有找到爆發(fā)性的增長點，無法向足夠的市場容量發(fā)力。

此外，過度依賴經(jīng)銷商，商超渠道拓展乏力也被認為是制約安記食品業(yè)績增長的因素之一。2017年年報顯示，安記食品銷售以流通渠道（批發(fā)）為主，電商、商超、餐飲、特通和海外渠道為輔。

凌雁管理咨詢首席咨詢師林岳認為，當餐飲等相關(guān)行業(yè)受到大環(huán)境沖擊時，如果調(diào)味品企業(yè)沒能有效把控商超渠道，面向家庭消費的轉(zhuǎn)型會比較乏力。而安記食品過于依賴經(jīng)銷商，沒有建立起有效的商超銷售體系，導致品牌力較差。盡管安記食品已登陸全國3000多家商超，但未來還有很長的路要走。

復(fù)合調(diào)味品產(chǎn)能利用率逐年下降

2017年財報顯示，安記食品正推進“年產(chǎn)1萬噸1：1利樂裝調(diào)味骨湯產(chǎn)品生產(chǎn)項目”、“年產(chǎn)700噸食用菌提取物及1625噸副產(chǎn)品生產(chǎn)項目”以擴充產(chǎn)能。實際上，自2013年以來，安記食品產(chǎn)能一直處于不飽和狀態(tài)，且產(chǎn)能利用率呈下降趨勢。

安記食品招股書顯示，其復(fù)合調(diào)味品設(shè)計產(chǎn)能為2.5萬噸，但2011年-2013年，其產(chǎn)能利用率分別為73.96%、67.34%、66.43%，逐年降低。同時，其天然提取物調(diào)味料產(chǎn)能利用率下降也比較明顯，該類產(chǎn)品設(shè)計產(chǎn)能為300噸，但實際利用率已經(jīng)從2011年的79.54%下降至2013年的17.41%。

在林岳看來，產(chǎn)能利用率低也是安記食品業(yè)績下滑的原因之一。一方面是原有產(chǎn)能利用率較低，另一方面是新產(chǎn)能擴充。若不能及時開拓新市場，聚焦拳頭產(chǎn)品，實現(xiàn)銷量快速增長，安記食品將面臨更大的成本壓力。

收購味博食品失敗

由于業(yè)績不佳，安記食品試圖通過收購和對外投資試水多元化發(fā)展。今年2月，安記食品宣布擬收購味博食品部分股權(quán)，希望完善公司產(chǎn)業(yè)鏈布局，提升核心競爭力與綜合實力。然而時隔僅兩個月，安記食品便在4月3日宣布收購終止，原因是雙方在收購價格等方面尚未達成一致。不過據(jù)媒體報道，味博食品公司場地因地理位置無法辦理環(huán)評手續(xù)，才是本次終止收購的原因。

味博食品是一家涉及生產(chǎn)、銷售食品添加劑、調(diào)味料等領(lǐng)域的食品企業(yè)。“收購暫停在意料之中”。林岳認為，味博食品在環(huán)評方面本身就是一家“問題企業(yè)”，安記將收購目標瞄準這樣一家企業(yè)令人不解。

針對收購的具體情況，新京報記者自4月13日起多次致電安記食品董秘及總經(jīng)理辦公室，截至發(fā)稿尚未取得聯(lián)系。

此外，早在去年8月，安記食品還公告稱計劃出資1.8億元與江蘇三房巷等公司共同設(shè)立福邦人壽，注冊資本為10億元。但截至目前，新京報記者并未查詢到該計劃有任何新進展。

對于安記食品多元化嘗試，凌雁管理咨詢首席咨詢師林岳認為，從長期來看，如果公司整合能力、運營能力跟不上的話，對外投資反而容易形成包袱，拖累母公司。