年初的財(cái)報(bào)季如期到來(lái)，有些品牌口碑和調(diào)性多面開(kāi)花，譬如李寧成為國(guó)貨崛起的代表；有些品牌業(yè)績(jī)亮眼，如安踏，據(jù)其全年業(yè)績(jī)公告顯示，過(guò)去的一年里市值突破1000億港元，位居全球行業(yè)第三位。但卻也有一些品牌表現(xiàn)持續(xù)低迷，頹勢(shì)難改。還有些資本勢(shì)力“組團(tuán)”向服裝行業(yè)靠攏，收并購(gòu)的消息也在年初此起彼伏。

這些消息到底意味著行業(yè)層面發(fā)生了哪些轉(zhuǎn)變？是2018年開(kāi)年需要進(jìn)行深入探討的問(wèn)題。

行業(yè)回暖趨勢(shì)已基本確立

中國(guó)服裝協(xié)會(huì)13日發(fā)布2017年全年行業(yè)數(shù)據(jù)的測(cè)算結(jié)果，數(shù)據(jù)顯示，2017年全社會(huì)完成服裝總產(chǎn)量約456億件，同比增長(zhǎng)3.17%。2017年，中國(guó)對(duì)歐盟、美國(guó)、日本和東盟的服裝出口總額為947.31億美元，同比下降0.73%，降幅較上年同期收窄9.94個(gè)百分點(diǎn)。這些數(shù)據(jù)顯示著2017年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，中國(guó)服裝行業(yè)出口降幅持續(xù)收窄，整體“企穩(wěn)回暖”的態(tài)勢(shì)已可以基本確立。

不過(guò)，具體分析公司時(shí)可以發(fā)現(xiàn)，雖然行業(yè)已有回暖態(tài)勢(shì)，但這一態(tài)勢(shì)并未很快地傳達(dá)到市場(chǎng)營(yíng)銷層面。因此，各大服裝企業(yè)公司的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，并沒(méi)有顯現(xiàn)出十分強(qiáng)力的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

日前，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)國(guó)信證券就曾針對(duì)服裝行業(yè)年報(bào)中所展示的數(shù)據(jù)，進(jìn)行了細(xì)項(xiàng)分析并發(fā)表了報(bào)告，預(yù)警了多家服裝企業(yè)2018年在資本市場(chǎng)上可能會(huì)遭遇到的償債風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告歸納出截至3月8日，公告業(yè)績(jī)快報(bào)的服裝行業(yè)上市公司個(gè)數(shù)為25個(gè)，占A股整體服裝公司一半比例。而這些上市企業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)顯示，雖然行業(yè)整體的生產(chǎn)、外銷數(shù)據(jù)已有暖意，但服裝行業(yè)2017年盈利下滑較多。盤點(diǎn)已經(jīng)公布年報(bào)的25家服裝上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)即可獲知：這25家公司累計(jì)利潤(rùn)總額和歸屬母公司股東凈利潤(rùn)增速為-37.3%和-46.4%，降幅還是較大，而這25家企業(yè)中，有8家歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，比例也不算小。

在國(guó)信證券看來(lái)，服裝需求分為內(nèi)需和外需兩部分。近年來(lái)，內(nèi)需和外需增速均明顯下滑。2015年和2016年服裝及衣著附件出口金額(美元)呈現(xiàn)明顯負(fù)增長(zhǎng)，2017年有所回暖，但整體增速仍在0以下。這種低速增長(zhǎng)的狀況短期內(nèi)難以產(chǎn)生根本性的轉(zhuǎn)變。這也就意味著，服裝企業(yè)“低利潤(rùn)”的情況還將持續(xù)一段時(shí)間，因此，在2018年需要大幅度償債，并且在市場(chǎng)營(yíng)銷、收并購(gòu)領(lǐng)域都沒(méi)有突出表現(xiàn)的公司，或?qū)⒚媾R極大的存續(xù)壓力。

多元品牌模式受關(guān)注

除了李寧、太平鳥等國(guó)產(chǎn)品牌因在紐約時(shí)裝周大放異彩而備受關(guān)注外，在2018年開(kāi)年，還有一家企業(yè)，因?yàn)榱裂鄣哪陥?bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，而受到了全行業(yè)的關(guān)注。這一品牌就是安踏。

2月27日，這家在香港上市的服裝企業(yè)，在行業(yè)大環(huán)境算不上很好的2017年，交出了一張“歷史最佳”的答卷：財(cái)報(bào)顯示安踏全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收166.9億元，較上年度增加25.1%；股東應(yīng)占溢利增加29.4%至30.9億元?？v向?qū)Ρ龋?017年度安踏的市值突破1000億港元，位居全球行業(yè)第三位。

對(duì)于能夠逆市獲得如此“大逆轉(zhuǎn)”的原因，安踏集團(tuán)董事局主席兼首席執(zhí)行官丁世忠在發(fā)給記者的回復(fù)中認(rèn)為，聚焦運(yùn)動(dòng)用品行業(yè)，繼續(xù)物色更多具增長(zhǎng)潛力的國(guó)際高端體育用品品牌，滿足消費(fèi)者多元化的需要，滿足人們對(duì)美好生活的追求，是安踏在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，能夠獲得消費(fèi)者的主要原因，而在未來(lái)的2018年，安踏將繼續(xù)加速品牌升級(jí)。

“我們要開(kāi)啟新十年，未來(lái)安踏將同時(shí)推動(dòng)整個(gè)集團(tuán)多品牌實(shí)踐‘新零售’，在‘人貨場(chǎng)’等領(lǐng)域加快對(duì)消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)的把握。提升安踏于跑步、拳擊、籃球、女子健身、綜合訓(xùn)練及滑雪的市場(chǎng)份額。”

行業(yè)方面也非?？春冒蔡つ壳八x擇的多元品牌發(fā)展布局模式，鞋服行業(yè)獨(dú)立分析師、上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄就指出“安踏千億市值源自押寶菲樂(lè)品牌”。他分析安踏2017年年報(bào)數(shù)據(jù)后認(rèn)為，剔除新增品牌的高增長(zhǎng)，安踏主營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)其實(shí)無(wú)功無(wú)過(guò)。但安踏的品牌矩陣業(yè)已形成，從低端大眾的安踏品牌，到中檔的菲樂(lè)，再到高檔滑雪品牌。這令安踏集團(tuán)在國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌市場(chǎng)中已占據(jù)話語(yǔ)權(quán)的頂端，對(duì)安踏后期的多元化有更多推動(dòng)與助力。而這樣的模式，十分值得國(guó)內(nèi)同類品牌，尤其是同量級(jí)的、正在思考轉(zhuǎn)型方案的服裝、鞋業(yè)企業(yè)予以研究借鑒。

向外并購(gòu)仍然最受青睞

在過(guò)去的一段時(shí)間中，主要專注產(chǎn)業(yè)鏈布局的山東如意集團(tuán)宣布已完成對(duì)瑞士皮具配飾企業(yè)Bally的收購(gòu)。雖未透露交易細(xì)節(jié)，但Bally原母公司JAB集團(tuán)及現(xiàn)任CEO確認(rèn)，仍會(huì)保留品牌少量股份，Bally的管理團(tuán)隊(duì)作為少數(shù)股東也會(huì)對(duì)Bally進(jìn)行再投資。

2月22日，復(fù)星國(guó)際及其子公司宣布，收購(gòu)法國(guó)歷史最悠久的高級(jí)定制時(shí)裝品牌Lanvin。盡管沒(méi)有公布具體數(shù)額，但業(yè)內(nèi)猜測(cè)，復(fù)星集團(tuán)以超過(guò)1億歐元的價(jià)格成為法國(guó)奢侈品牌Lanvin的控股股東。還有消息稱，復(fù)星國(guó)際稍晚將宣布收購(gòu)?qiáng)W地利高端內(nèi)衣品牌Wolford，將獲得Wolford公司51%的股份。

而在不久前的2017年年末，國(guó)內(nèi)男裝品牌七匹狼也曾以3.2億元投資著名品牌Karl Lagerfeld的中國(guó)運(yùn)營(yíng)實(shí)體，獲得KLSH在大中華地區(qū)的商標(biāo)使用權(quán)。

深圳歌力思服飾也相繼收購(gòu)德國(guó)女裝品牌Laurèl、美國(guó)輕奢品牌Ed Hardy等。

盤點(diǎn)這些近期的并購(gòu)案時(shí)，即可發(fā)現(xiàn)，雖然依據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)判斷市場(chǎng)趨勢(shì)算不上完全樂(lè)觀，但在2018年開(kāi)年，許多大家耳熟能詳?shù)墓尽⒂绕涫欠b企業(yè)集團(tuán)開(kāi)始加速海外并購(gòu)的步伐，還是讓大家感受到了服裝市場(chǎng)在2018年心態(tài)整體趨向積極擴(kuò)張的轉(zhuǎn)變。

而市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)貝恩咨詢、波士頓咨詢，在向記者剖析這一現(xiàn)象時(shí)都指出，新一代消費(fèi)者們的購(gòu)買習(xí)慣、能力變化，是目前促使中國(guó)的服裝企業(yè)向外“買買買”，并且較為鐘情大牌的主要?jiǎng)恿Γ?0后乃至千禧一代對(duì)奢侈品有深刻理解，喜愛(ài)“時(shí)尚休閑”，鐘情于設(shè)計(jì)師品牌，開(kāi)始購(gòu)買奢侈品的年齡更低，且購(gòu)買頻次較高。而這些都將會(huì)對(duì)服裝企業(yè)未來(lái)的發(fā)展定向，產(chǎn)生較大的影響。