消費升級助力高端酒量價齊升

12家酒企交出業(yè)績預(yù)喜成績單

時下，正值上市公司年報披露期，而酒行業(yè)內(nèi)上市公司截至目前仍未有公司發(fā)布正式年報。從已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)告或業(yè)績快報的酒企數(shù)據(jù)來看，去年，在消費升級的大背景下，多數(shù)酒企實現(xiàn)了業(yè)績的同比增長。

《證券日報》記者通過Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2月28日，滬深兩市35家酒類上市公司(包括白酒、啤酒、黃酒、葡萄酒以及其他酒類)中，有16家酒企發(fā)布了2017年業(yè)績預(yù)告或業(yè)績快報(洋河股份、青青稞酒、珠江啤酒同時發(fā)布了業(yè)績快報)，其中12家酒企2017年業(yè)績數(shù)據(jù)預(yù)喜。

逾七成酒企業(yè)績預(yù)喜

根據(jù)酒企發(fā)布的預(yù)警類型來看，水井坊、洋河股份、今世緣3家公司表示業(yè)績略增，海南椰島、蘭州黃河2家公司預(yù)計扭虧，青青稞酒、中葡股份2家公司首虧，皇臺酒業(yè)繼續(xù)虧損，金種子酒預(yù)減，重慶啤酒、貴州茅臺、酒鬼酒、山西汾酒、舍得酒業(yè)和珠江啤酒6家公司預(yù)增。會稽山業(yè)績快報顯示，去年公司實現(xiàn)了營收和凈利潤20%以上的增長。

統(tǒng)計顯示，16家公司中有12家公司業(yè)績預(yù)喜，占比達75%。從具體數(shù)據(jù)來看，舍得酒業(yè)去年以凈利潤最大增幅99.5%成為目前16家酒企中業(yè)績增幅最大的公司。公司預(yù)計2017年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利1.3億元至1.6億元，同比上年增長62.1%-99.5%。

對于業(yè)績增長的原因，舍得酒業(yè)表示，在報告期內(nèi)，公司大力推進營銷改革，積極進行產(chǎn)品梳理和渠道變革，市場不斷拓展，產(chǎn)品銷售收入增加。另外，隨著公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，中高檔產(chǎn)品占比上升，產(chǎn)品毛利率提高。

而重慶啤酒以凈利潤最大增幅82%排在已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)告或快報的酒企中第二位。重慶啤酒預(yù)計2017年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利3.3億元，同比增加約82%。

另外，貴州茅臺預(yù)計2017年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利264.18億元左右，同比增加58%左右；今世緣、水井坊、酒鬼酒和山西汾酒均預(yù)計業(yè)績同比增長。而海南椰島和蘭州黃河預(yù)計業(yè)績虧損。

而根據(jù)珠江啤酒、洋河股份和會稽山發(fā)布的2017年業(yè)績快報顯示，在報告期內(nèi)，上述3家公司實現(xiàn)營收分別為197.69億元、37.63億元、12.86億元，與上年同期相比分別增長15.05%、6.22%和22.72%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤分別為：65.98億元、1.86億元、1.78億元，同比增長分別為13.23%、64.15%和25.72%。

對于業(yè)績預(yù)喜的原因，《證券日報》記者梳理各家公司給出的理由發(fā)現(xiàn)，消費升級、高端酒發(fā)力銷量增長、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整到位，毛利率增加成為酒企業(yè)績增長的主要理由。另外，在業(yè)績扭虧的公司中，也包括上市公司證券投資帶來的受益。

3家酒企業(yè)績虧損

與上述業(yè)績預(yù)喜的公司相比，青青稞酒、蘭州黃河、皇臺酒業(yè)3家公司則發(fā)布了2017年業(yè)績虧損的預(yù)告。其中，青青稞酒和蘭州黃河是首虧，而皇臺酒業(yè)則是續(xù)虧。

青青稞酒預(yù)計2017年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損8500萬元至1.1億元，對于業(yè)績虧損的原因，公司給出了多個理由，包括收購中酒時代形成的商譽將全額計提商譽減值17935.54萬元，以及產(chǎn)品銷售政策調(diào)整、產(chǎn)品迭代因素等影響。

不過，青青稞酒還在業(yè)績預(yù)告中強調(diào)稱，不含商譽減值因素，公司2017年度實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤為7000萬元至9500萬元。2017年末，公司自有資金(包括保本型理財資金、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額)超過5億元，現(xiàn)金流充裕，資產(chǎn)負債率持續(xù)維持在較低水平。公司持續(xù)盈利能力未發(fā)生重大不利變化。

而中葡股份預(yù)計2017年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損8500萬元至1億元，公司對于業(yè)績虧損的原因歸咎于主營業(yè)務(wù)影響和非經(jīng)營性損益的影響。

公司表示，2017年國內(nèi)葡萄酒行業(yè)整體尚未調(diào)整到位，繼續(xù)受國內(nèi)需求下降，進口葡萄酒產(chǎn)品沖擊國內(nèi)市場的影響，市場競爭日益激化。目前公司仍處于市場開拓階段，品牌的知名度及市場份額的占有率偏低；2017年公司取得銀行理財產(chǎn)品收益為1810.10萬元，且未進行處置資產(chǎn)類交易。

透過上述酒企業(yè)績可見，酒行業(yè)的競爭會越來越大，白酒企業(yè)受益于高端白酒量價齊升，企業(yè)實現(xiàn)業(yè)績的高增長，而缺乏品牌優(yōu)勢的酒企則日子相對困難。葡萄酒企業(yè)則受行業(yè)調(diào)整、企業(yè)品牌力不強等因素影響，企業(yè)的生存壓力依然很大；而啤酒企業(yè)經(jīng)過調(diào)整，2017年提質(zhì)增效效果明顯。黃酒企業(yè)會稽山業(yè)績向好，則與公司市場拓展與營銷改革有關(guān)，同時，公司的內(nèi)控管理、對外收購也增強了公司的盈利能力。