標普信用評級(中國)有限公司(標普信評)9日發(fā)布報告稱，得益于出口的持續(xù)增長和內(nèi)銷“以舊換新”政策的推動，2025年中國家電行業(yè)的銷售額仍會保持低速增長。

報告稱，2025年中國家電出口將保持較高增速，外部環(huán)境對中國家電出口的影響較為可控。具體而言，以中東、東南亞及非洲等地為主的新興市場國家對中國家電存在較大需求空間，家電滲透率將持續(xù)提升。2025年，中國頭部家電企業(yè)依托供應(yīng)鏈優(yōu)勢及持續(xù)提升的品牌影響力，將進一步搶占全球份額，帶動家電出口保持較高增速。

報告分析，2024年中國陸續(xù)出臺消費品“以舊換新”等刺激措施，擴大了補貼范圍。在此背景下，2024年9月單月中國家電零售總額同比大幅提升，政策拉動效果明顯。2025年中國家電“以舊換新”政策或?qū)⒀永m(xù)，但考慮到2024年9月以來家電銷售的明顯改善提前釋放了2025年的部分需求，2025年中國家電銷售增速將較2024年9月以來小幅收窄。

報告稱，2025年中國家電行業(yè)整體信用質(zhì)量將維持穩(wěn)定，行業(yè)內(nèi)企業(yè)大概率會通過全流程渠道及成本管控、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級、衍生品對沖等方式實現(xiàn)自身盈利的相對穩(wěn)定。同時，得益于中國家電企業(yè)較為良好的獲現(xiàn)能力，以及資本開支規(guī)模不大等優(yōu)勢，其財務(wù)風(fēng)險仍將穩(wěn)定在較低的水平。