作為重要配套政策之一，有關稅延養(yǎng)老保險資金運用的政策細則終于如期而至。銀保監(jiān)會日前正式印發(fā)《個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險資金運用管理暫行辦法》(下稱《辦法》)，對稅延養(yǎng)老保險資金運用在投資范圍和比例、投資能力、投資管理、風險管理等方面作出規(guī)定。

根據《辦法》，銷售稅延養(yǎng)老保險產品的保險公司可以自行投資，也可以委托符合條件的投資管理人進行投資。保險公司應當選擇具有長期資金管理經驗、資產配置體系完善、投資經驗豐富、風險管控機制健全的投資管理人。

據悉，依法設立、符合銀保監(jiān)會規(guī)定的保險資產管理公司、證券公司、證券資產管理公司、基金公司等專業(yè)的投資管理機構，都可以成為稅延養(yǎng)老保險資金的投資管理人。具體指標包括：注冊資本不低于5億元，或者凈資產不低于10億元；具備3年以上受托投資經驗且業(yè)績良好穩(wěn)定，主動管理的非貨幣類資產管理總規(guī)模不低于1000億元等等。

與此同時，銀保監(jiān)會公示第二批經營個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務保險公司名單，包括人民人壽、民生人壽、工銀安盛人壽、東吳人壽。至此，全國將有16家保險公司獲批經營個稅遞延型養(yǎng)老險。

《辦法》的出臺，讓保險資管、基金、券商資管等參與稅延養(yǎng)老金的投資管理業(yè)務有了參照，受到投資機構的廣泛關注。對此，有業(yè)內專家表示，假設我國目前約有3000萬人口繳納個稅，保守估計其中30%的人購買個稅遞延養(yǎng)老險，預計將帶來千億級別的保費增量，根據目前保險資金運用比例，假設個稅遞延養(yǎng)老資金運用也將較為穩(wěn)健，預計其中有10%-15%左右將進入權益類市場，為市場帶來百億增量。

除了千億規(guī)模的門檻之外，《辦法》還要求，保險公司及其投資管理人應當根據稅延養(yǎng)老保險產品的特點，制定并實施專門的資產配置策略，滿足稅延養(yǎng)老保險資金長期保值增值、控制下行風險的投資目標。配置策略包括債務導向型策略、目標日期策略、目標風險策略以及可持續(xù)支取策等。

興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委表示，相比此前保險資金運用管理規(guī)則，《辦法》對于資金運用風險管理方面值得注意的主要有兩個方面：一是明確提出了風險準備金計提的要求，二是要求出現(xiàn)重大事項向監(jiān)管機構報告?！啊掇k法》的規(guī)則制定有利于緩釋操作風險給投資者帶來的損失，也將有利于提前發(fā)現(xiàn)可能的風險，保護稅延養(yǎng)老保險相關方權益。”（記者鐘源實習記者向家瑩）